L'augmentation massive de la demande énergétique des centres de données incite à une approche « toutes options possibles » en matière de sécurité énergétique. L'essor de l'IA pousse les investissements vers des sources d'énergie alternatives jusque-là négligées et sous-financées, notamment la géothermie. Bien que cette source d'énergie décarbonée ne représente actuellement que 0,4 % du mix énergétique américain, de nombreux experts estiment qu'elle est sur le point de connaître une percée, soutenue par le soutien bipartisan, les avancées des technologies géothermiques et l'évolution rapide des marchés de l'énergie.

Cindy Taff, PDG de l'entreprise géothermique Sage Geosystems, a déclaré au journal The Hill en début d'année : « Cette décennie sera celle de la géothermie. » Elle a ajouté que les investissements augmentent fortement, grâce à un environnement politique favorable qui soutient une R&D soutenue dans le secteur. Bien que la géothermie ait encore « 10 à 15 ans de retard sur l'éolien et le solaire », Mme Taff et d'autres acteurs du secteur sont optimistes quant à son potentiel commercial émergent.

Le Département de l'Énergie des États-Unis estime que les systèmes géothermiques « améliorés » de nouvelle génération pourraient fournir environ 90 gigawatts d'énergie propre d'ici 2050, soit suffisamment pour alimenter plus de 65 millions de foyers. Cependant, le secteur se heurte à des obstacles majeurs, notamment des coûts initiaux et opérationnels élevés qui freinent son expansion.

Un rapport du DOE de 2019 intitulé « GéoVision : Exploiter la chaleur sous nos pieds » soulignait : « La croissance de la géothermie à l'échelle nationale exige de surmonter des obstacles techniques et non techniques majeurs pour réduire les coûts et les risques. L'exploration souterraine demeure le principal obstacle en raison de ses coûts élevés, de sa complexité et de ses risques. »

Mais le paysage de l'investissement a radicalement changé depuis 2019, notamment avec l'intervention du secteur technologique pour soutenir le développement de la géothermie face à la forte demande de centres de données. De grands acteurs comme Meta et Alphabet (la maison mère de Google et Facebook) ont noué des partenariats avec des startups spécialisées dans la géothermie. Les avancées dans le forage profond pour atteindre des températures souterraines élevées se sont également accélérées ces dernières années, les startups empruntant des outils et des techniques à la fracturation hydraulique et même à la recherche sur la fusion nucléaire. Ces entreprises innovent également pour relever des défis tels que la forte consommation d'eau, à un moment où les capitaux affluent dans le secteur.

Dans l'Utah, une start-up de géothermie nouvelle génération pense avoir trouvé une solution pour contourner certains de ces coûts. Rodatherm Energy Corp., qui a récemment levé 38 millions de dollars en financement de série A, a annoncé son intention de lancer un projet pilote utilisant un système géothermique en boucle fermée utilisant des réfrigérants plutôt que de l'eau. Selon Bloomberg : « Construire un système fermé et étanche utilisant des réfrigérants similaires à ceux des pompes à chaleur plutôt que de l'eau pour produire de l'électricité permettrait à l'entreprise de réduire ses coûts et d'améliorer sa viabilité financière. » Les composants, normalement corrodés par l'eau, ne nécessiteraient pas de remplacement fréquent, tandis que la conservation de l'eau est essentielle dans l'Utah, où se trouve le site du projet.

Bloomberg a ajouté que Rodatherm est l'une des nombreuses entreprises géothermiques à bénéficier du boom énergétique induit par l'IA. L'amélioration du potentiel de la géothermie est considérée comme un potentiel révolutionnaire pour le secteur de l'IA et la sécurité énergétique des États-Unis, car la géothermie peut fournir une énergie propre quasi illimitée, sans la variabilité liée à l'éolien et au solaire.

Un rapport récent du groupe indépendant Rhodium Group, basé à New York, a noté : « L’énergie géothermique pourrait répondre économiquement jusqu’à 64 % de la croissance de la demande prévue d’ici le début des années 2030, à condition que les hypothèses fondamentales concernant le secteur et l’environnement politique et économique se confirment. »

Le rapport conclut : « Les décideurs politiques, les entreprises technologiques et les développeurs de projets géothermiques doivent agir rapidement pour atteindre la vitesse et l’ampleur nécessaires pour saisir cette opportunité. L’énergie géothermique pourrait être une solution clé pour répondre aux besoins croissants en électricité des centres de données. »

Les coûts d'emprunt ont commencé à diminuer pour certains Canadiens mercredi après que la Banque du Canada a annoncé sa première baisse des taux d'intérêt depuis mars, abaissant son taux directeur au jour le jour de 25 points de base, de 2,75 % à 2,5 %.

Les prêteurs commerciaux, tels que les banques privées, basent leurs propres taux de prêt sur le taux de référence de la banque centrale.

La Banque du Canada a souligné une « économie plus faible » dans un contexte de guerre commerciale en cours, notant que les derniers rapports sur le PIB et une hausse du taux de chômage à plus de 7 % le mois dernier signifiaient qu'« une baisse des taux était appropriée ».

Dans le même temps, la banque a déclaré que l'inflation est restée relativement stable, la croissance des prix à la consommation et des prix des entreprises restant dans la fourchette cible annuelle de 1 à 3 %.

Le communiqué de la banque indique : « Avec une économie plus faible et des risques d'inflation réduits, le comité politique a jugé que la baisse du taux d'intérêt était appropriée pour parvenir à un meilleur équilibre des risques. »

Elle a ajouté : « Les effets perturbateurs des fluctuations des échanges commerciaux continueront d’accroître les coûts, même s’ils pèsent sur l’activité économique. Le conseil de direction agit avec prudence, portant une attention particulière aux risques et à l’incertitude. La banque continue de s’attacher à préserver la confiance des Canadiens dans la stabilité des prix en cette période de turbulences mondiales. »

La Banque du Canada a maintenu son taux directeur inchangé au cours des trois dernières réunions, le gouverneur Tiff Macklem soulignant à plusieurs reprises que « l’incertitude » dans les perspectives économiques exigeait une position monétaire plus prudente, notamment à la lumière de la guerre commerciale et des politiques tarifaires.

Les prix du cuivre ont chuté à leur plus bas niveau en une semaine mercredi, les traders ayant réduit leurs positions avant la décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux d'intérêt, tandis que la demande de la Chine, premier consommateur mondial de métaux, est restée faible après le récent rallye du cuivre.

Le cours de référence du cuivre à trois mois sur le London Metal Exchange (LME) a chuté de 1,6 % à 9 963 dollars la tonne à la criée, tout en se maintenant au-dessus de sa moyenne mobile à 21 jours, qui offrait un support autour de 9 910 dollars. Ce métal, largement utilisé dans l'énergie et la construction, avait atteint 10 192,50 dollars lundi, son plus haut niveau en 15 mois.

Alastair Munro, stratège senior en métaux de base chez Marex, a déclaré : « La Chine a vendu du cuivre cette semaine. Mais en réalité, l'absence de demande systématique, conjuguée à des signaux baissiers contraires, a entraîné une sous-performance du marché des métaux. »

Les données officielles publiées mercredi ont montré que la production de cuivre de la Chine a augmenté de 15 % en glissement annuel en août.

Neil Welsh, responsable des métaux chez Britannia Global Markets, a indiqué que les traders attendent davantage de clarté de la part de la Fed, non seulement sur la baisse de taux largement attendue, mais aussi sur l'orientation future de sa politique monétaire. Il a ajouté : « Avec un dollar déjà en baisse d'environ 10 % depuis le début de l'année et des données sur le marché du travail décevantes, les traders guettent des signaux indiquant que la baisse de ce soir pourrait être la première d'une série. »

Autres métaux du LME

L'aluminium a chuté de 1,3 % à 2 683 dollars la tonne lors des échanges officiels, après avoir atteint mardi un sommet de six mois à 2 720 dollars. L'écart entre les cours au comptant et les cours à trois mois s'est creusé à 16 dollars la tonne mardi, son plus haut niveau depuis mars, soulignant les tensions sur le marché LME durant la semaine de négociation actuelle, les détenteurs de positions courtes ayant été contraints de couvrir ou de liquider leurs positions. L'écart entre le prix d'achat et le prix de vente de l'aluminium le lendemain est tombé à zéro mercredi, contre 13 dollars la tonne la veille.

Selon les données du LME, un seul acteur détenait plus de 40 % des positions longues en circulation en septembre, contre plusieurs positions courtes.

Parmi d’autres métaux :

Le zinc a chuté de 1,3% à 2 952 $.

Le plomb a baissé de 0,6% à 1 998,5 $.

L'étain a chuté de 1,5% à 34 365 $.

Le nickel a perdu 1,2% à 15 250 $.

Le Bitcoin a légèrement augmenté mercredi, se stabilisant après des gains récents, alors que les traders se concentraient sur la prochaine décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux plus tard dans la journée pour des signaux plus clairs sur la politique monétaire et les perspectives de l'économie américaine.

La cryptomonnaie la plus importante au monde a atteint mardi son plus haut niveau en près d'un mois, après avoir récupéré une partie des pertes subies fin août. Les cryptomonnaies ont globalement bénéficié cette semaine d'un regain d'appétit pour le risque, les marchés misant sur une baisse imminente des taux américains. Cependant, les gains restent limités par les doutes croissants concernant les stratégies de trésorerie des entreprises vis-à-vis des actifs numériques.

Le Bitcoin a grimpé de 0,5% à 116 552 $ à 01h23 heure de l'Est (05h23 GMT).

Décision de la Fed… et remarques de Powell en point de mire

La Fed devrait largement réduire ses taux d'intérêt d'au moins 25 points de base à l'issue de sa réunion mercredi, certains traders pariant sur une réduction plus importante de 50 points de base.

Les attentes ont été renforcées par les signes croissants de ralentissement du marché du travail américain, un facteur clé poussant la Fed à envisager un assouplissement de sa politique monétaire. Cependant, les signes d'une inflation toujours élevée ont rendu les marchés prudents quant aux perspectives de la banque centrale.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a mis en garde à plusieurs reprises contre les effets inflationnistes des tarifs douaniers américains élevés et devrait réitérer ces inquiétudes dans son discours ce soir.

Malgré cela, la baisse des taux d'intérêt américains favorise généralement les cryptomonnaies, car elle stimule l'afflux de liquidités vers les actifs à risque. L'importante hausse du Bitcoin en 2021 a notamment été alimentée par une politique monétaire ultra-accommodante suite à la pandémie de COVID-19.

Les réserves de Bitcoin chutent, tandis que les soldes de stablecoins augmentent

Les données de CryptoQuant ont montré que les réserves de Bitcoin sur les échanges centralisés sont tombées cette semaine à leur plus bas niveau depuis janvier 2023, ce qui suggère que davantage de pièces sont déplacées vers des portefeuilles privés et loin du trading actif, ce qui réduit la pression de vente potentielle.

Dans le même temps, les soldes de stablecoins sur les plateformes d’échange ont augmenté, reflétant une accumulation de liquidités prêtes à investir qui pourraient soutenir des achats supplémentaires et maintenir les gains du marché dans les jours à venir.

Scénarios possibles pour l'évolution du Bitcoin

L'analyste Ted Bellows a décrit deux scénarios principaux pour l'évolution du prix du Bitcoin après la décision de la Fed :

Scénario 1 : Retrait contrôlé avant un nouveau rallye

Le bitcoin pourrait glisser vers 104 000 $, les marchés digérant la baisse des taux. Cela serait perçu comme une « correction saine » visant à se débarrasser des faiblesses et de l'effet de levier excessif avant de reprendre une tendance haussière plus forte. Ce niveau est considéré comme un support clé pour redynamiser les acheteurs.

Scénario 2 : écart CME proche de 92 000 $

Dans une perspective plus baissière, le Bitcoin pourrait encore chuter vers 92 000 $, une zone alignée sur un gap non comblé sur les contrats à terme du Chicago Mercantile Exchange. De telles corrections attirent souvent les prix, même si ce repli pourrait peser sur le sentiment à court terme. Néanmoins, il pourrait ouvrir la voie à un fort rebond vers de nouveaux records une fois la correction terminée.

La tendance à long terme reste haussière

Malgré la prudence à court terme, les analystes, dont Bellows, restent optimistes quant à la présence du Bitcoin dans un cycle haussier plus large. Même si la décision de la Fed provoque une volatilité à court terme, la plupart des prévisions considèrent tout recul comme une pause temporaire sur la voie vers de nouveaux records plus tard en 2025.

Pour les investisseurs, la question essentielle n’est pas de savoir si le Bitcoin va chuter, mais à quelle vitesse il pourra se redresser une fois que les marchés auront absorbé la décision de la Fed.